期货集合竞价是指在每个交易日开始前30分钟，由交易所统一向期货品种所有交易会员公布开盘指导价格，所有交易会员在该价格基础上报出自己的成交价格、数量和方向，成交价为所有成交价格的加权平均数。该种交易方式被称之为期货集合竞价或期货竞价交易。

1. 它有哪些优势

通过期货集合竞价，所有交易会员的价格报出，汇总成一份集合竞价报价单，形成买卖挂单，在指导价及成交价的价格点上形成一定程度的共识。这种集中撮合的方式，既保证了市场流动性，更减少了市场风险，带来了如下的优势：

- 明确开盘价：竞价交易过程中，交易会员的竞价报出成交价的加权平均数，在某种程度上代表了市场的一种共识，即指导价。这意味着在市场上，买卖双方的成交价在一定程度上会接近指导价，让交易更为公平和透明。

- 减少流动性风险：不同于常规的连续竞价交易，集合竞价交易集中了所有交易会员的报价，通过平均数确定成交价。这意味着每个期货品种开盘前只有一次成交，从而减少了多个连续交易时段可能产生的波动性变化，避免了交易风险的发生。

- 优化交易机制：期货集合竞价的这种撮合方式，可以更有效地吸收交易会员的订单，简化交易流程，增加市场流动性和透明性。同时，相对于连续竞价交易，交易成本也更低，提高了交易参与者的交易体验。

2. 如何参与期货集合竞价

在参与期货集合竞价交易前，需要了解相关规则，以确保交易的合规性和有效性：

- 开盘前至少提前30分钟委托报价，撮合成交时间为交易日的开盘时间。

- 委托价格的涨跌幅上限及下限为当日结算价的10%。

- 委托可随时撤销或修改，但须在集合竞价撮合成交前完成操作。

- 成交价为竞价的加权平均成交价，买卖双方按照价格优先、时间优先原则撮合。

3. 期货集合竞价存在哪些风险

尽管期货集合竞价交易有着明显的优势，但同时也存在着风险：

- 市场波动性：因为参与者仅有一次机会进行报价，而且是在开盘的时候，而市场波动是不可控的，即使有指导价也很难保证成交价在一个合适范围内。

- 竞争风险：由于集合竞价交易只有实行价格优先、时间优先的交易原则，因此交易会员在价格的报出时，除了考虑自己的利益，还需要考虑到市场上其他交易会员的报价可能会对自己的成交价产生影响。

- 集中性风险：虽然期货集合竞价交易提供了一个市场流动性集中的环境，但在竞价报价单公布前，所有的委托报价只被交易所的工作人员知道，因此存在着信息泄露和默契协议的可能性。

4. 总结

总的来看，期货集合竞价交易是一种集中申报、集中交易的交易方式，可以减少交易风险，增加市场流动性和透明性，为交易提供了一个高效、低成本和具有公平竞争性的场所。但在参与期货集合竞价交易时，交易会员需要仔细研究规则和风险，做好风险控制并制定良好的交易策略，以保障自己的资金安全和收益。